西班牙的衰落是一个复杂的过程，涉及多个因素，主要包括以下几点：
经济结构问题
西班牙的经济高度依赖于美洲的黄金和白银，这些财富并未用于发展国内经济，而是主要用于维持军事力量和支付外债。
西班牙未能有效利用其殖民地的资源来促进本土工业的发展。
军事开支巨大
查理五世和后来的西班牙君主们将大量资源投入到战争中，包括对抗法国的争夺、尼德兰独立战争以及西班牙无敌舰队的建设等。
战争成为国家财政的一大负担，导致国家债务累积。
人口问题
17世纪西班牙人口锐减，从1600年到1700年间减少了约1/4，这影响了劳动力供应和国家活力。
瘟疫、战争和大规模移民也对人口减少有所贡献。
政治动荡
西班牙经历了继承权纷争，政局不稳，影响了国家的统一和对外政策的连贯性。
西班牙王室和贵族阶层沉溺于奢侈生活，忽视了工商业和农业的发展。
错失良机
西班牙未能及时把握工业革命带来的机遇，仍然坚持传统的重商主义经济政策。
西班牙在17世纪末和18世纪初未能有效应对新兴工业国家的竞争和挑战。
无敌舰队覆灭
1588年，西班牙无敌舰队在对抗英国的过程中覆灭，标志着西班牙海上霸权的终结。
通货膨胀
大量美洲白银流入导致通货膨胀，物价上涨，税收增加，进一步削弱了经济。
社会阶层固化
西班牙社会阶层固化，缺乏创新和变革的动力，未能适应新的经济环境。
这些因素综合作用，导致西班牙从17世纪初开始逐渐衰落，最终失去了在欧洲乃至世界事务中的主导地位。